马年春节假期将至，私募将保持怎样的仓位水平过节呢？
2月11日，第三方平台发布的最新调查结果显示，超过六成的私募倾向于重仓或满仓过节（仓位>70%）。同时，有69.23%的私募对节后行情持乐观态度，认为春节前市场整固较为充分，节后A股有望企稳向上，重启升势。
超六成私募计划重仓过节
关于持股还是持币过节，私募排排网的调查问卷结果显示，62.16%的私募倾向于重仓或者满仓过节，认为指数震荡难改市场结构性机会；16.22%的私募倾向于中等偏重仓位过节，认为短期市场仍有震荡整固需求；13.51%的私募倾向于中等仓位过节，认为今年长假时间较长，假期外围市场及消息面不确定性较多，需考虑到攻守平衡；8.11%的私募倾向于轻仓过节，认为短期市场仍有回调风险。
“我司选择以八成以上仓位过节，重点布局业绩确定性高、估值性价比突出的优质标的。”黑崎资本表示，尽管2026年开年以来短期不确定性有所增加，但当前指数震荡并不改变市场结构性机会丰富的本质。首先，经过年初的调整，主要宽基指数估值已回到合理偏低区间，风险释放较为充分；其次，宏观政策面持续向好，货币政策保持适度宽松，财政政策积极发力，为市场提供坚实支撑；再者，长假期间海外市场波动虽可能带来短期情绪扰动，但A股核心资产的配置价值已然凸显。
奶酪基金投资经理潘俊同样选择重仓或者满仓过节。他认为，尽管节前受融资保证金上调及避险情绪影响，市场出现了一定幅度的震荡整固，但考虑到两会政策窗口临近、产业催化剂密集发布以及流动性回流等因素，节后市场大概率将从情绪修复转向政策与基本面双轮驱动的上涨阶段。开年春季躁动行情已部分兑现，节后政策预期或催化新一轮上涨。
星石投资认为，近一周A股市场表现与海外风险资产同频，海外因素对全球风险偏好短期冲击最大的时候已经过去，预计A股市场情绪将逐步修复至合理理性阶段。虽然今年春节假期偏长，但市场对海外不确定因素的影响或已经提前反应，假期期间的外围风险大概率不大。
“我们认为当前依旧处于慢牛的中期阶段，情绪波动并非市场走势的决定性因素，驱动此轮A股市场表现的驱动因素并未出现明显削弱，短期博弈的性价比不如挑选长期优质标的，目前市场内依旧有结构性机会值得挖掘，对春节前后的短期波动的关注可以弱一些。”该私募表示。
均衡配置为上
关于看好的投资机会，私募排排网调查问卷结果显示，41.18%的私募看好低估值蓝筹+科技成长方向，考虑到攻守平衡，将倾向于哑铃型组合结构；29.41%的私募看好科技成长方向，认为科技成长依然是市场核心主线；17.65%的私募看好资源股，认为有色等资源品价格牛市未完；11.76%的私募看好板块轮动机会，认为市场轮动和高低切特征会更加明显，看好传统消费、传统制造业、高股息等方向的轮动机会。
“市场震荡环境下，均衡配置有助于分散风险、稳健过节。春节前市场碎片化交易日多，板块轮动加速，单一方向易受资金流出影响。均衡科技、消费、周期可避免过度集中，风格均衡配置，可以有效对冲海外不确定性和部分板块出现的节前获利了结。”潘俊指出，科技重点关注AI应用、半导体、商业航天、人形机器人等；周期可把握提价线索和节后两会政策催化高端制造；消费是节前避险首选，可跟踪节后高频数据验证（如动销超预期）和政策（如促消费、地产链修复），低估值白酒地产等资产有补涨潜力，与科技、周期互补，增强组合韧性。
华辉创富投资总经理袁华明认为，市场分化有所加剧，政策支持、处于景气周期的产业和个股表现出强者恒强的特征。以AI、机器人、卫星产业链为代表的科技成长方向有望在政策和强景气周期的支撑下继续走好，是值得关注的进攻选择。传统的电力行业、非银金融等方向上的龙头企业经营稳健，估值存在上升空间，具备较强的防御属性。
在陶山私募投资总监张春兵看来，考虑到节假日期间海外出现突发风险事件的概率虽低但无法完全排除，部分低估值的蓝筹板块提供了较好的防御基础。此类资产目前机构持仓比例普遍不高，估值具备安全边际。同时，市场对于国内宏观政策进一步加码的预期正在增强，有望吸引中长线配置资金持续流入。
安爵资产董事长刘岩建议节前重点布局哑铃型投资组合，基本按照1:1的核心比例分配仓位，在防御端重点聚焦银行、电力、公用事业等高股息蓝筹，这类标的作为组合压舱石，现金流稳定、抗跌性强，同时搭配白酒、家电等消费龙头，充分受益春节消费复苏的场景红利，为组合筑牢现金流安全垫并提供业绩确定性；进攻端则坚定锚定科技成长主线，精选AI算力链、半导体设备、人形机器人、商业航天等新质生产力细分赛道的优质龙头，优先选择业绩有实际支撑、估值回归合理区间的标的，为节后行情预留充足的上涨弹性。
乐观看待节后市场表现
关于节后A股行情展望，私募排排网调查问卷结果显示，69.23%的私募对节后行情持乐观态度，认为春节前市场整固较为充分，节后A股有望企稳向上，重启升势；21.15%的私募对节后行情持中性态度，认为市场多空因素交织，节后指数仍有整固需求，重点关注结构性机会；9.62%的私募对节后行情持谨慎态度，认为市场结构性估值泡沫仍偏多，节后市场主要股指和个股赚钱效应可能回落。
“节后开局，我判断会企稳向上、重启升势，核心是春节前这一段时间，市场已经完成了充分的整固，不是那种表面的震荡，而是实实在在消化了前期的浮筹，不管是场内资金的持仓结构，还是场外投资者的情绪，都逐步回归平稳，没有了前期的恐慌性抛售和盲目跟风。而且从历史经验来看，近十年A股节后上涨概率偏高，再加上今年春节时间偏晚，很多资金会在节前完成布局、节后集中进场，所以我相对看好后续市场行情和走势。”畅力资产董事长宝晓辉说。
星石投资也对节后A股的走势持偏乐观态度。该私募指出，春节前市场对于海内外不确定因素进行了较充分定价，市场情绪也由1月中上旬的偏热和2月初的恐慌转为相对合理的状态，预计后续市场情绪有望逐步抬升，如果假期期间海外没有出现较大的黑天鹅风险，节后A股市场或将重启升势。并且，今年春节假期较往年偏晚，春节假期后距离两会召开的时间较短，预计届时市场关于政策预期的博弈或有所增加。
黑崎资本同样认为，节后A股大概率企稳向上，重启升势，建议积极把握布局窗口。该私募表示，节前市场已进行较为充分的技术整固与筹码交换，成交量萎缩显示抛压减轻，为节后反弹创造条件。随着两会政策窗口临近，稳增长政策预期升温，市场有望重新聚焦经济复苏主线。
（文章来源：澎湃新闻）
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