9月27日，易方达基金一则卸任公告显示，曾在2021年1月单日吸金2398.58亿元、引发市场惊动的易方达竞争优势企业混合基金，其基金经理冯波正式卸任。
然而，这场“爆款狂欢”的余烬里，是部分投资者四年间的亏损“伤痕”。
易方达在公告中强调，称冯波将专注“权益投资决策委员会”工作。
展开剩余86%但基民并不买账。天天基金贴吧中，有基民对此发出质疑，“把一个基金输掉40%的人就这样轻易的拍拍屁股走人了？不离任审计吗！？
冯波卸任易方达竞争优势企业混合
2021年1月18日，公募基金发行史被震惊。易方达竞争优势企业混合基金开启认购，市场狂热程度超出想象，单日有效认购规模冲上2398.58亿元，最终只能以6%左右的比例配售，即便如此，基金仍以150亿元的规模成为当时无可争议的“宇宙级爆款”。
四年后，“神话”似乎破灭。天天基金数据显示，截至冯波卸任前（2025年9月27日）：
易方达竞争优势企业混合A（010198）任职回报为-39.49%；C类份额（010849）亏损更甚，达-40.61。
增聘基金经理已对冯波持仓进行大幅调整
值得注意的是，接任冯波管理易方达竞争优势企业混合的郭杰，何崇恺，早已对这只基金持仓进行大幅调整。
易方达竞争优势企业混合A在2024年与2025年的持仓呈现出明显变化，可从不同阶段的布局特点及核心转变来看。
2024年，冯波主刀易方达竞争优势企业混合，可谓重押白酒，基金锚定“消费白马”，白酒是核心主线；此外，在2023年以及2022年也是如此。但由于当时白酒行业景气度持续下行，重仓股股价表现不佳，是该基金亏损主要原因。
以2024年三季度（Q3）和四季度（Q4）为例，持仓凸显“消费（尤其是白酒）+传统白马”的特征。2024年Q3，前十大重仓股里白酒股占比超27%，像贵州茅台占9.33%、五粮液占7.53%、古井贡酒占5.11%、泸州老窖占5.00%，同时还有腾讯控股（8.75%）、中国移动（4.33%）等传统大市值标的，行业涵盖消费、通信、医药（恒瑞医药3.68%），偏向“价值防御+消费红利”。
到了2024年Q4，白酒股占比有所收缩，古井贡酒、泸州老窖退出前十大，但贵州茅台（8.72%）、五粮液（4.19%）仍位居前列；此外，新增了腾讯控股（9.62%，居首）、阿里巴巴-W（3.66%）等互联网巨头，以及格力电器（3.54%）、立讯精密（3.39%）等消费电子、制造类公司，开始向“消费+科技”过渡。
进入2025年，基金转向“科技成长”，硬科技成为新主线，让该基金迎来一定程度的反弹。
2025年一季度（Q1）和二季度（Q2），持仓出现“消费让位，科技崛起”的剧烈变化。2025年Q1，科技属性全面强化，前十大重仓中，互联网（腾讯9.69%、阿里7.80%）、半导体（中芯国际7.22%）、新能源（比亚迪5.68%、宁德时代3.38%）成为核心；白酒仅保留贵州茅台（8.38%），五粮液退出前十大，消费权重大幅压缩。
2025年Q2，“硬科技”赛道进一步聚焦，互联网（腾讯9.81%、阿里8.82%）仍占重要位置，不过半导体/芯片（拓荆科技1.99%、华海清科1.94%）、军工电子（中航光电4.44%）、高端制造（华峰测控1.63%）等“硬核科技”标的大量进入前十大；贵州茅台占比降至7.77%，传统消费股（如顺丰控股1.71%）几乎边缘化，整体风格彻底转向“科技成长”。
由此可见，该基金从2024年到2025年，基金持仓的风格逻辑发生了关键变化。
行业优先级上，从“消费（白酒）为核心”，逐步转向“互联网平台+硬科技（半导体、新能源、军工电子）”，消费板块从“重仓主线”沦为“边缘配置”。
个股选择的风险偏好也有所抬升，从茅台、五粮液等“低波动价值股”，拓展至中芯国际、拓荆科技等“高弹性科技成长股”，对“成长弹性”的追逐取代了“价值稳健”的诉求。赛
道逻辑方面，反映出基金经理对市场风格的判断，即从押注消费板块的“长期业绩确定性”，转向博弈科技领域的“产业趋势红利”，试图通过拥抱科技周期获取超额收益。
冯波或转岗管理，基民不买单
冯波的卸任公告称，其“仍担任易方达基金副总经理级高级管理人员、权益投资决策委员会委员”，言下之意是“转岗管理，并未离职”。
这一看似“体面”的安排，但没有安抚基民。在天天基金网的易方达竞争优势企业混合讨论区，质疑与问责的声浪此起彼伏：
“冯波在管期间4年又249天给持有人造成如此大的亏损，最后仅仅是离任就完事了？这4年多以来持有人的损失以及对公募基金产生的心理阴影该如何弥补？易方达真的在乎持有人的利益吗？”
“一个基金产品管理如此惨，公司应该问责，追责，让其负相应的责任。我们亏损，他弄得腰包不一定瘪，因为有其在公司的领导位置所决定。”“当时高位发行的目的是什么？找了个‘菜鸟’来管理，亏得一塌糊涂就不了了之走了，太不负责任了！让基民怎么再信任易方达？”
有报道指出，对比同期其他公司（如泓德基金仅1年就因类似问题引发舆论风波并调整人员，兴全基金也在3年左右更换基金经理），易方达给冯波的“考核期限”不可谓不长，但业绩持续低迷后，却以“转岗管理”“体面收场”，难免让基民觉得“巨头卸责过于轻巧”。
公募“造星时代”落幕？
冯波的卸任，被视为公募“造星时代”落幕的又一标志性事件。
从早年的“奔私潮”，到如今明星基金经理纷纷“退居幕后”或“减负卸任”，公募行业正经历从“依赖个人光环”到“平台化投研”的转型阵痛。
易方达在公告中强调“投研平台化”，称冯波转岗后将专注“权益投资决策委员会”工作，助力团队化运作。
无独有偶，2024年8月南方基金首席投资官（权益）茅炜也一口气卸任5只基金，公司称其“专注于整体权益投资管理和人员建设”。
这种“卸任产品、专职管理”的趋势，被行业解读为“投研一体化、团队化转型的表现”——基金公司试图摆脱“依赖明星个体”的发展模式，转向“依赖平台体系”。
公开信息显示，易方达基金董事长为刘晓艳，其职业生涯与易方达深度绑定：从早期的督察员、市场部总经理，到如今的董事长，她是易方达从行业新锐成长为“公募一哥”的核心见证者与推动者。
在她的主导下，易方达构建起全品类产品矩阵：固收、主动权益、指数、FOF等板块均稳居行业前列；尤其是指数基金（ETF）规模已达8385亿元，距行业第一的华夏基金仅差412亿元。
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